벤저민 그레이엄의 마법공식

 

Benjamin Graham

미스터 마켓과 안전마진의 개념을 소개한 가치투자의 아버지

 

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좋은 회사의 주식을, 염가일 때 투자해라

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좋은 회사 ?

높은 자본수익률의 회사

오픈 비용에 비해 많이 벌어 주는 가게나 공장을 가진 회사

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염가?

높은 이익수익률의 회사

우리가 지불하는 가격에 비해 많이 벌어 주는 주식

 

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염가의 좋은 회사의 또 다른 이름

 

특가주(Bargain Issues)

순유동자산주(Net-current-asset Stocks)

순청산가치(Net Liquidation Value) 미만으로 파는 주

 

 

주식 가격이 너무 싸서 사실상 그 매입가가 회사 문을 닫고

회사 자산을 헐값으로 처분하여 얻는 수익보다

더 낮은 회사들을 산다는 내용

 

 

 회사 매입가 < 회사 자산 처분한 수익 

 

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예상 수익

 

이런 조건에 부합하는 회사 30개로 포트폴리오를 구성한다면,

매년 30% 수익률을 올릴 수 있다.

(1,000만 원이 17년 후에 10억이 된다고 한다)

 

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실천 방법

 

💡 주의

기술적인 부분은 중요하지 않다.

어떤 거래소나 상관없다.

 

😎 Do it!

염가의 우량 기업을 골라 봅시다!

 

 

1️⃣ 거래소에 상장된 기업을 규모순으로 나열한 목록 만들기

 

2️⃣ 자본수익률기초로 등수를 매긴다

 

3️⃣ 이익수익률 가지고 등수를 매긴다

 

4️⃣ 두 등수를 합친다

 

5️⃣ 두 가지 요소를 가장 잘 조합한 기업을 찾는다

 

 

🌞 tip

예를 들어,

A기업의 자본수익률이 200등이고, 이익수익률이 100등인 회사의

최종 등수는 350등이 된다.

 

B기업의 자본수익률이 1등이지만, 이익수익률이 1,000등인 회사의

최종 등수는 1,001등이 된다.

 

여기서 더 나은 조합등수는 A기업이다.

1) 전체 2,000~3,000개 기업 가운데 200등이라면 탁월한 등수

2) 매우 높은 이익수익률 ( 2,000~3,000개 기업 중에 100등이면 매우 싸다)

 

* 한 부문에서만 1등을 하고 다른 한 부문에서 그저 그런 등수를 받는 편보다

두 부문 모두에서 탁월한 등수를 받는 게 좋다.

 

 

from 주식시장을 이기는 작은 책

 

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마법 공식에 해당하는 종목들

 

종목명	ROE 5년평균	주가	시총	PER	ROE
F&F	46.85%	65,500	25,091	5.9	32.94%
한국쉘석유	26.17%	263,500	3,426	9.2	29.63%
코웨이	25.52%	56,600	41,771	8.9	17.85%
이지바이오	25.01%	3,760	1,286	8.3	24.76%
노바텍	24.19%	18,500	1,957	7	19.24%
월덱스	22.56%	25,250	4,169	7.7	22.48%
명신산업	21.45%	14,000	7,346	4.8	28.52%
AP시스템	21.14%	30,150	4,607	7.7	18.68%
지앤비에스 에코	20.92%	5,220	1,571	8.9	19.25%
효성ITX	20.39%	12,480	1,442	9.9	20.76%
코엔텍	20.28%	6,790	3,395	9.8	19.24%
엠게임	20.07%	5,250	1,026	4.7	19.20%
골프존	19.76%	81,500	5,114	6.4	19.05%
메가스터디교육	19.64%	61,600	7,204	7.6	19.82%
메리츠금융지주	19.62%	73,100	142,305	7	21.31%
해성디에스	19.20%	48,900	8,313	9.8	16.39%
삼성E&A	19.13%	24,800	48,608	6.4	21.70%
서희건설	18.30%	1,361	3,128	2	16.76%
제이엠티	16.29%	5,220	874	3.2	22.43%
HB솔루션	15.97%	5,400	3,948	5.2	32.91%
서호전기	15.41%	19,070	982	6.3	16.67%
멀티캠퍼스	15.27%	34,050	2,018	6.4	16.27%
KG이니시스	15.21%	11,300	3,153	4.1	16.28%
NI스틸	14.93%	4,400	1,258	2.5	21.44%
상신이디피	14.59%	15,790	2,120	8.1	17.83%
JW생명과학	13.88%	11,800	1,868	6.6	17.66%
정상제이엘에스	13.77%	6,830	1,071	8	15.86%
종근당	13.48%	99,100	13,056	6.1	26.05%
DB손해보험	13.33%	88,100	62,375	3.6	16.98%
DN오토모티브	13.21%	80,800	8,075	2.9	24.12%
영원무역	12.96%	36,550	16,196	3.1	15.89%
나무가	12.94%	14,380	2,338	9.9	15.99%
유니트론텍	12.82%	5,600	1,078	5.8	17.33%
드림시큐리티	12.20%	3,255	1,647	7	21.12%
TKG휴켐스	11.73%	19,000	7,767	6	16.04%
세아제강	11.71%	132,000	3,744	2	18.94%
대웅	11.41%	17,400	10,117	6.6	16.33%
흥국화재	10.38%	3,730	2,396	1	23.23%
정다운	10.19%	3,010	984	3	26.75%
기아	10.18%	113,100	454,712	5.2	18.85%